수요일, 바이든 대통령은 CHIPS 및 과학법에 따라 인텔에 85억 달러의 직접 자금과 110억 달러의 대출을 제공하기로 합의했다고 발표했습니다. 인텔은 이 자금을 애리조나, 오하이오, 뉴멕시코, 오리건에 있는 자사 웨이퍼 팹에 사용할 예정입니다. 2023년 12월 뉴스레터에 보도된 바와 같이, CHIPS법은 미국 반도체 산업에 총 527억 달러의 자금을 제공하며, 이 중 390억 달러는 제조 인센티브입니다. 반도체 산업 협회(SIA)에 따르면, CHIPS법은 인텔에 자금을 배정하기 전에 이미 글로벌파운드리, 마이크로칩 테크놀로지, BAE 시스템즈에 총 17억 달러를 배정했습니다.
CHIPS법에 따른 자금 지원은 지지부진한 상황이며, 첫 번째 배정은 통과된 지 1년이 넘은 후 발표되었습니다. 이러한 지연된 자금 지원으로 인해 미국 내 일부 대규모 반도체 팹 프로젝트가 지연되었습니다. TSMC는 또한 자격을 갖춘 건설 인력을 구하는 데 어려움을 겪었습니다. 인텔은 지연의 원인으로 매출 부진을 지목했습니다.
다른 국가들도 반도체 생산 촉진을 위해 자금을 배정했습니다. 2023년 9월, 유럽 연합은 반도체 산업에 대한 공공 및 민간 투자에 4,300억 유로(약 4,700억 달러)를 규정하는 유럽 칩법을 통과시켰습니다. 2023년 11월, 일본은 반도체 제조에 2조 엔(약 130억 달러)을 배정했습니다. 대만은 2024년 1월 반도체 기업에 세제 혜택을 제공하는 법안을 제정했습니다. 2023년 3월, 한국은 반도체를 포함한 전략 기술에 대한 세제 혜택을 제공하는 법안을 통과시켰습니다. 중국은 반도체 산업 지원을 위해 정부가 지원하는 400억 달러 규모의 기금을 조성할 것으로 예상됩니다.
올해 반도체 산업 자본 지출(CapEx) 전망은 어떨까요? CHIPS 법은 자본 지출을 촉진하는 것을 목표로 하지만, 대부분의 효과는 2024년 이후에야 나타날 것으로 예상됩니다. 작년 반도체 시장은 실망스럽게도 8.2% 감소하여 많은 기업들이 2024년 자본 지출에 신중한 접근 방식을 취하게 되었습니다. 2023년 총 반도체 자본 지출은 1,690억 달러로 추산되며, 이는 2022년 대비 7% 감소한 수치입니다. 2024년에는 자본 지출이 2% 감소할 것으로 예상됩니다.
메모리 시장의 회복과 인공지능 등 새로운 애플리케이션 수요 증가에 따라 주요 메모리 기업들은 2024년에 자본 지출을 늘릴 것으로 예상됩니다. 삼성은 2024년에 370억 달러로 비교적 변동 없는 지출을 유지할 계획이지만, 2023년에는 자본 지출을 줄이지 않았습니다. 마이크론 테크놀로지와 SK하이닉스는 2023년에 자본 지출을 크게 줄였고, 2024년에는 두 자릿수 성장을 계획하고 있습니다.
최대 파운드리 업체인 TSMC는 2024년에 약 280억 달러에서 320억 달러를 투자할 계획이며, 중간값은 300억 달러로 2023년 대비 6% 감소할 것으로 예상됩니다. SMIC는 자본 지출을 동결할 계획인 반면, UMC는 10% 증가할 계획입니다. 글로벌파운드리는 2024년 자본 지출이 61% 감소할 것으로 예상하지만, 뉴욕 몰타에 신규 공장을 건설하면서 향후 몇 년간 지출을 늘릴 계획입니다.
통합 반도체 제조업체(IDM) 중 인텔은 2024년 자본 지출을 2% 늘려 262억 달러로 계획하고 있습니다. 인텔은 파운드리 고객과 자사 제품 모두의 생산 능력을 늘릴 계획입니다. 텍사스 인스트루먼트(TI)의 자본 지출은 거의 변동이 없습니다. TI는 2026년까지 매년 약 50억 달러를 투자할 계획이며, 이는 주로 텍사스주 셔먼에 위치한 신규 팹에 투자될 것입니다. ST마이크로일렉트로닉스는 자본 지출을 39%, 인피니언 테크놀로지스는 3% 감축할 예정입니다.
가장 큰 지출 기업인 삼성, TSMC, 인텔은 2024년까지 반도체 산업 자본 지출의 57%를 차지할 것으로 예상됩니다.
반도체 시장 대비 적정 자본 지출 수준은 어느 정도일까요? 반도체 시장의 변동성은 잘 알려져 있습니다. 지난 40년간 연평균 성장률은 1984년 46%에서 2001년 32%로 감소했습니다. 산업의 변동성은 성숙기에 접어들면서 감소했지만, 지난 5년간 성장률은 26%에 달했습니다. 2021년에는 12%, 2019년에는 12% 감소했습니다. 반도체 기업들은 향후 수년간의 생산 능력을 계획해야 합니다. 일반적으로 신규 팹(fab)을 구축하는 데는 약 2년이 소요되며, 계획 및 자금 조달에 추가적인 시간이 필요합니다. 따라서 반도체 시장에서 차지하는 반도체 자본 지출의 비중은 아래와 같이 상당히 다릅니다.
2---실리콘 카바이드: 웨이퍼의 새로운 시대를 향하여
반도체 자본 지출 대비 시장 규모 비율은 최고 34%에서 최저 12%까지 분포되어 있습니다. 5년 평균 비율은 28%에서 18% 사이입니다. 1980년부터 2023년까지 전체 기간 동안 자본 지출은 반도체 시장의 23%를 차지했습니다. 변동에도 불구하고, 이 비율의 장기적인 추세는 상당히 일정하게 유지되고 있습니다. 예상되는 강력한 시장 성장과 자본 지출 감소를 바탕으로, 이 비율은 2023년 32%에서 2024년 27%로 감소할 것으로 예상합니다.
대부분의 예측은 2024년 반도체 시장 성장률을 13%에서 20% 사이로 예상합니다. 당사의 반도체 분석은 18%의 성장을 예상합니다. 2024년이 예상대로 좋은 실적을 거둔다면, 기업들은 시간이 지남에 따라 자본 지출 계획을 확대할 수 있습니다. 2024년에는 반도체 자본 지출에 긍정적인 변화가 있을 것으로 예상됩니다.
게시 시간: 2024년 4월 8일