수요일, 바이든 대통령은 CHIPS 및 과학법에 따라 인텔에 85억 달러의 직접 자금 지원과 110억 달러의 대출을 제공하는 데 합의했다고 발표했습니다. 인텔은 이 자금을 애리조나, 오하이오, 뉴멕시코, 오리건에 있는 웨이퍼 제조 시설에 사용할 예정입니다. 2023년 12월 뉴스레터에서 보도된 바와 같이, CHIPS 법은 미국 반도체 산업에 총 527억 달러의 자금을 지원하며, 이 중 390억 달러는 제조 인센티브입니다. 반도체산업협회(SIA)에 따르면, 인텔에 대한 지원금 배정 이전에도 CHIPS 법은 이미 글로벌파운드리, 마이크로칩 테크놀로지, BAE 시스템즈에 총 17억 달러를 배정했습니다.
CHIPS 법안에 따른 자금 지원은 더디게 진행되어, 법안 통과 후 1년이 넘어서야 첫 번째 자금 배정이 발표되었습니다. 이러한 자금 집행 지연으로 인해 미국의 일부 대형 반도체 제조 시설 건설 프로젝트가 지연되었습니다. TSMC는 또한 자격을 갖춘 건설 인력을 찾는 데 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다. 인텔은 이러한 지연의 일부 원인을 판매 부진으로 꼽았습니다.
다른 국가들도 반도체 생산 촉진을 위해 자금을 배정했습니다. 2023년 9월, 유럽연합(EU)은 반도체 산업에 대한 공공 및 민간 투자액을 4,300억 유로(약 4,700억 달러)로 규정한 유럽 반도체법(European Chips Act)을 통과시켰습니다. 2023년 11월에는 일본이 반도체 제조에 2조 엔(약 130억 달러)을 할당했습니다. 대만은 2024년 1월 반도체 기업에 대한 세제 혜택을 제공하는 법안을 제정했습니다. 2023년 3월, 한국은 반도체를 포함한 전략 기술에 대한 세제 혜택을 제공하는 법안을 통과시켰습니다. 중국은 반도체 산업 지원을 위해 정부 지원 400억 달러 규모의 기금을 조성할 것으로 예상됩니다.
올해 반도체 산업의 자본 지출(CapEx) 전망은 어떨까요? CHIPS 법안은 자본 지출을 촉진하는 것을 목표로 하지만, 그 효과는 2024년 이후에나 나타날 것으로 예상됩니다. 작년 반도체 시장은 8.2%라는 실망스러운 감소세를 보였고, 이로 인해 많은 기업들이 2024년 자본 지출에 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 2023년 반도체 자본 지출 총액은 1,690억 달러로 2022년 대비 7% 감소한 것으로 추산되며, 2024년에는 2% 감소할 것으로 전망됩니다.
메모리 시장의 회복세와 인공지능 등 신규 애플리케이션 수요 증가에 힘입어 주요 메모리 기업들은 2024년 설비투자 확대를 계획하고 있습니다. 삼성은 2024년에도 370억 달러 수준으로 투자 규모를 유지할 계획이지만, 2023년에는 투자 규모를 축소하지 않았습니다. 마이크론과 SK하이닉스는 2023년 투자 규모를 대폭 줄였으며, 2024년에는 두 자릿수 성장을 목표로 하고 있습니다.
최대 파운드리 업체인 TSMC는 2024년에 약 280억 달러에서 320억 달러를 투자할 계획이며, 중간값은 300억 달러로 2023년 대비 6% 감소할 것으로 예상됩니다. SMIC는 자본 지출을 현상 유지할 계획이며, UMC는 10% 증가시킬 계획입니다. GlobalFoundries는 2024년 자본 지출을 61% 줄일 것으로 예상하지만, 뉴욕주 몰타에 새로운 공장을 건설하면서 향후 몇 년 동안 투자를 늘릴 계획입니다.
통합 디바이스 제조업체(IDM) 중 인텔은 2024년 자본 지출을 2% 늘려 262억 달러에 달하게 할 계획입니다. 인텔은 파운드리 고객과 자사 제품 모두에 대한 생산 능력을 확대할 예정입니다. 텍사스 인스트루먼트(TI)의 자본 지출은 거의 변동이 없습니다. TI는 2026년까지 매년 약 50억 달러를 투자할 계획이며, 주로 텍사스주 셔먼에 건설 중인 신규 공장에 집중 투자할 예정입니다. ST마이크로일렉트로닉스는 자본 지출을 39%, 인피니언 테크놀로지스는 3% 줄일 계획입니다.
반도체 산업의 최대 투자 업체인 삼성, TSMC, 인텔은 2024년까지 전체 반도체 산업 자본 지출의 57%를 차지할 것으로 예상됩니다.
반도체 시장 규모에 따른 적절한 자본 지출 수준은 어느 정도일까요? 반도체 시장의 변동성은 이미 잘 알려져 있습니다. 지난 40년간 연평균 성장률은 1984년 46%에서 2001년 32%로 하락했습니다. 산업이 성숙해짐에 따라 변동성은 줄어들었지만, 지난 5년간 성장률은 26%에 달했습니다. 2021년에는 12%, 2019년에는 12%씩 감소했습니다. 반도체 기업들은 향후 몇 년간의 생산 능력을 계획해야 합니다. 새로운 생산 공장을 건설하는 데는 일반적으로 약 2년이 소요되며, 여기에 계획 및 자금 조달에 필요한 추가 시간이 더해집니다. 결과적으로, 아래 표에서 볼 수 있듯이 반도체 시장에서 자본 지출이 차지하는 비중은 매우 다양합니다.
2. 탄화규소: 웨이퍼의 새로운 시대를 향하여
반도체 시장 규모 대비 자본 지출 비율은 최고 34%에서 최저 12% 사이를 오르내렸습니다. 5년 평균 비율은 28%에서 18% 사이입니다. 1980년부터 2023년까지 전체 기간 동안 자본 지출은 반도체 시장의 23%를 차지했습니다. 이러한 변동에도 불구하고 장기적인 추세는 비교적 일관적입니다. 강력한 시장 성장과 자본 지출 감소를 고려할 때, 이 비율은 2023년 32%에서 2024년 27%로 감소할 것으로 예상됩니다.
대부분의 예측에 따르면 2024년 반도체 시장은 13%에서 20% 사이의 성장률을 보일 것으로 예상됩니다. 당사의 반도체 시장 분석 자료는 18%의 성장률을 전망하고 있습니다. 2024년 시장이 예상대로 호조를 보인다면 기업들은 장기적으로 자본 지출 계획을 확대할 가능성이 높습니다. 따라서 2024년에는 반도체 자본 지출에 긍정적인 변화가 나타날 것으로 예상됩니다.
게시 시간: 2024년 4월 8일